[原创]风险辨识方法之财务分析法

财务报表是企业所有经营活动的缩影，通过分析企业的财务报表和其他财务资料，有助于辨识经营风险的可能来源。

公司的财务报表包括：资产负债表、损益表、现金流量表。依据资产负债表，可以认识风险暴露体的种类。公司持有财务资产，表示要关注财务性风险来源；持有较多存货等实质资产，应该关注存货可能来自价格变动或季节性需求的风险等。依据损益表可以了解公司业务盈亏风险的来源。依据现金流量表可以认识现金流量风险的来源。

根据各种财务指标和比率的运算结果，进一步以其他相关资料为佐证，可以追踪可能风险的来源。

例如：Z分值可以用来判断一家企业是否处于破产状态的有效指标。如果Z小于1.8，企业未来破产的可能性达到90%。

Z＝1.2X₁+1.4X₂+3.3X₃+0.6X₄+X₅

式中：X₁＝（流动资产－流动负债）÷总资产

          X₂＝留存利润÷总资产

          X₃ ＝息税前利润÷总资产

          X₄＝普通股市值÷总债务

          X₅＝销售收入÷总资产