收购竞赛：海尔vs海信(AMT 袁磊)

9月中旬，伴随着海信集团与科龙集团签署股权转让协议，被业界关注多时的科龙集团的最后归属也画上了一个休止符。据悉，此次海信集团将收购科龙26.43%的股份，收购总价为9亿元。

当半年前，科龙集团科龙被中国证监会立案调查后，觊觎科龙的各路人马囊括了长虹、美的、伊莱克斯等几乎所有人们能够想得起来的家电巨头，甚至美国高盛、德意志银行等境外机构也曾加入这场混战。但最终胜出的，却是综合实力相对并不具有优势的海信集团。对于这一结果，很多人可能出乎意料，但海信的这一行为也折射出他们的意图所在。

据海信内部人员透露，早在今年上半年，海信集团就与科龙的控股方格林柯尔进行了接触，周厚健曾亲自拜访了广东省相关政府部门，并致电顾雏军，表达了收购的意愿。在多方博弈之后，海信从众多的竞购者中胜出，最终收购成功。

对于海信集团而言，经过多年的经营，其3C产品格局基本形成，彩电、空调、通信以及电脑产品，已经成为其企业发展的重点。从其布局不难看出，海信依然是以白色家电为其产业龙头，可恰恰白色家电又是其产业链中的一块短板。与同城的另一大家电巨头海尔集团相比，海信与海尔在白色家电上的差距可以用不同的量级来形容。海尔集团在04年的销售收入达到了150多亿元，净利润为3.69亿元，这些数据已经远远超过了海信集团在2004年的表现，海信在这些指标上仅仅为45亿元/3387万元。

海信收购科龙正好可以提高其在白色家电方面的实力，特别是冰箱方面。科龙在冰箱方面具有绝对的实力，其产品的市场占有率曾一度为全国第一。在2004年，海信集团在冰箱方面的收入比较其主营的彩电收入，根本不值一提，前者其销售收入仅为后者的十分之一。而对海尔集团而言，正是依靠其主营业务冰箱及空调器而使得其占据了国内电子行业百强企业之首的位置。如果海信集团能够成功的将科龙融合进来，那其在白色家电方面的实力将大大增强，可以说具备了向海尔挑战的资格。

在海信集团收购科龙之前，海尔曾高调对美国美泰克展开过收购活动。海尔对美泰克的竞购，反映了它对成为全球性白色家电产业领袖的追求，如果能够成功收购，海尔将获得一个知名商标和国际销售渠道。但随着美国惠而浦的加入，原来形成的有利于海尔的局面发生了变化，最终惠而浦与美泰克签订收购协议。

虽然此次竞购失败，但不难看出海尔的真正意图所在。以海尔集团目前在国内的地位来看，白色家电领域，它已经成为绝对的龙头老大，从销售收入到产品市场占有率，都足以使其傲视群雄，2004年海尔又成功蝉联全国电子企业百强之首。

对海尔而言，从2000年以来，海尔的产品线已经由单一的白色家电领域扩展到包括信息、家电、通信等多个领域。在家电业竞争日趋激励的今天，依靠其主营的白色家电业务，使其蝉联电子企业百强之首实属不易。对海尔而言，要想增加新的利润增长点，单纯的靠白色家电业务已经很难，所以，在最近几年中，海尔在手机、电脑等业务上投入了大笔资金，培植起新的利润增长点。但是，我们不难看出，虽然海尔在多个领域投入重资，但回报并没有想象得那么多，来的那么快。对于白色家电企业而言，如果想继续保持其市场地位，保证其利润不下滑，首选的两条途径，一是进行国际性扩张，二是完善建立新的渠道。

如果海尔能够成功收购美泰克，那么对海尔而言，将是一个多利的结果。海尔在海外市场也浸淫多年，虽然依靠其准确的市场定位，其主打的冰箱产品在欧洲和美洲都获得了不错的市场占有率，但它毕竟还没有形成足以与国外家电巨头，如惠而浦，飞利浦，松下等，叫板的绝对实力。因此，收购美泰克将是进一步增强其国际实力和国际影响力的最佳途径。我们可以大胆的设想一下，如果此次海尔收购成功，那海尔将会再一次上演年初联想收购IBM PC业务的一幕，让世界为之瞩目，同时，海尔也会利用美泰克的渠道，在美洲市场大展拳脚，向惠而浦、伊莱克斯发起新的冲击。虽然此次海尔未能如愿收购美泰克，但日前海尔美国公司首席执行官麦克尔·贾迈尔近日表示，“如果惠而浦最终无法成功收购美泰克，海尔会考虑重新介入。”

从海信和海尔的收购行为上，我们可以明显看出其两个公司在战略方面的差异。海信收购科龙，目的在于弥补其产业短板，完成其全方位的产业布局，从产业链的角度拓展其业务；海尔收购美泰克，目的在于进行国际扩张，在美洲建立起更好的市场渠道，向世界500强目标迈进。因此，单从竞购目标来看，两个公司并不在一条起跑线上，海尔要领先于海信。可以说，海信目前还不具备足以撼动海尔的实力。但是，仔细分析一下，海信收购的科龙所具有的优势正是在冰箱方面，而冰箱又是海尔的主营业务，其利润的主要来源。所以，海信收购科龙其背后蕴含的意义不言自明。

对于海尔和海信这两个同城对手而言，多年来，海尔集团一直处于领先地位。虽然两个公司在业务定位方面具有差异性，但在家电业竞争日益激励的情况下，海信为了培植新的利润增长点，必须进一步完善其产品线，在这一点上，海尔已经在这之前通过收购西湖电子、荣事达等多家国内电子企业，建立了其在白色家电领域的产业链。当在国内渠道已经基本完善的情况下，海尔又开始了新一轮的海外扩张。可以说，目前在国内白色家电企业中，除了海尔，真正有能力实现海外扩张的没有几家。

在家电业利润下滑之际，通过收购的确能够在一定程度上缓解企业的压力，使其在激烈的竞争中占据有利位置。撇开海尔与海信的竞争不谈，企业间的并购已经成为目前大企业发展的一种模式，其最终目的都是实现自身更好的发展。海信收购科龙，如果能够成功融合的话，那海信的整体实力将上升一个档次，为实现其未来远大的战略目标奠定良好的基础，并在一定程度上，可以说海信已经具备了向海尔叫板的实力。但是，以目前海尔在中国市场的地位而言，至少现在还无人能撼动其霸主地位。海尔要想进一步实现其霸业，成为世界五百强企业，并实现其在全球家电企业中排在前三甲的愿望，还任重道远，还需要从国内、国外两个市场进一步拓展起业务。所以，对于海信和海尔，无论竞争如何激烈，我们都希望它们能在未来走的更远，扛起民族品牌的大旗，使中国产品能够在国际市场上印上“中国创造”的标记。