AMT研究院钢铁行业研究连载－－国内钢铁行业发展趋势展望（AMT 周祖军）

 今年3月份以来，国内钢材市场的综合价格指数从最高的120点左右下跌到108点左右，而同期的国际钢材价格指数却一路上扬，知道5月份才逐步下落，但仍高达140点左右。中国钢铁价格指数与国际指数产生了较大的偏离，国内的宏观调控政策在其中起着重要的作用。但这种背离现象也正是很多人认为国内钢铁价格仍会上扬的依据。 

从全球的角度而言，两年来多种钢材的价格上涨了一倍，主要由于中国巨大的需求推动的，去年全球生产了近10亿吨刚才，中国消耗了1/4以上。但全球钢材价格的不断上扬不仅仅是由于国内大量的钢材进口，中国在全球大量采购铁矿石导致原燃料和运输成本不断上涨也是重要原因之一。 

但根据6月15号英国《金融时报》报道，全球最大的钢铁制造商阿赛洛钢铁集团的首席执行官居伊.多莱认为，由于中国的经济增长放慢，金属需求下降，且欧洲经济复苏的进程缓慢，在今年第三季度以后，钢铁制造商促使价格进一步上涨的“余地可能有限”。周期性很强的钢铁工业可能已经或者即将达到顶峰。

在这样一种国际环境下，国内的钢铁行业将何去何从？

短期内钢铁行业仍将获得高利润

据国家统计局的统计数字显示，今年一至二月份中国规模以上工业实现利润1437.9亿元人民币，其中钢铁行业实现利润162.2亿元人民币，新增利润89亿元，居各行业首位，超过第二位的化工行业近40亿元之多。同时，在利润前150家大型工业企业中，钢铁企业就占32家，在这32家大型钢铁企业中，利润增幅超过百分之百的有20家，其中，又有13家钢铁企业利润增幅超过20%。

由于去年新建的很多钢铁企业还没有进入投产阶段，短期内的钢铁的供应不会出现大幅增长。所以影响钢铁市场供给的因素主要集中在下游，其中基建、房地产和汽车都被列入了国家宏观调控的重点对象。虽说现在的影响还不明显，但整体投资的增幅已经出现了少量的下降，这对钢铁行业来说并不是什么好消息。

国内的价格指数从3月份以来出现下滑，其中与基建和房地产密切相关的普通线材和螺纹钢的价格跌势迅猛，有的地方螺纹钢价格在短短的1个多月里曾一度跌破3000元/吨，幅度超过了1000元/吨，不过现在已经出现了企稳抬头的迹象；同期，板材和管材所受的影响相对而言要小的多。大型钢铁企业，特别是拥有中高端产品线的钢铁企业年内仍将维持高利润。对于那些小型的钢铁厂商短期内的日子虽不太好过，但就整个行业来说，2004年仍然会取得相对较高的利润。

但钢铁行业的危机依旧存在。国家对经济的宏观调控短期内没有减弱的趋势，经济的增长幅度可能进一步减缓，而投资需求的增长受调控的力度也会继续加大，这必然会对钢铁需求造成较大的影响；另一方面，2003年国内钢铁行业的大量投资到2005年年初将进入投产，届时供给量将有较大幅度的提升，从而造成钢铁行业再次出现供大于求的状况，对此钢铁企业应该未雨绸缪，早日做好各方面的准备。

资源短缺将限制行业高速发展

随着生产规模的不断扩大，钢铁行业的资源危机将凸现出来。据中国钢铁工业协会有关负责人称，原料、煤炭和电力的不足正成为制约国内钢铁业产能增加的主要因素。

截至2000年底，我国保有铁矿资源总量458.94亿吨，其中保有储量125.54亿吨，保有基础储量235.19亿吨，而达到经济开采规模的约为80多亿吨，只可供开采不足30年。

总的来讲，我国铁矿资源不足，且分布不均，已探明铁矿储量中可利用量有限，且品位低、开采条件差。我国2002年生产铁矿石原矿约2.3亿吨，成品铁矿约1.1亿吨。2002年进口铁矿1.1149万吨。2003年我国进口铁矿石1.47亿吨，预计2004年铁矿石需要进口1.7亿吨，2005年需要进口1.8亿吨，到2010年将高达2.5亿吨左右，才能满足国内生产。从长远看，我国铁矿开采规模基本保持目前水平，导致我国未来钢铁发展将主要依靠进口矿。目前，中国正积极与澳大利亚、印度等铁矿石生产国的企业接洽，建立更加紧密的合作关系。

钢铁行业是国内焦炭消耗的最大用户，在今后相当长时期内，焦炭（含炼焦煤）和动力煤仍将占钢铁工业能耗的70%左右。2002年全国炼铁行业消耗焦炭约9309万吨。预测2005年和2010年全国焦炭消费总量约为1.8－1.9亿吨，其中钢铁行业消费总量分别为1.16亿吨和1.23亿吨。预计2005年我国主焦煤和肥煤将缺口2000－4000万吨，2010年将缺口4000－6000万吨。目前国内的煤炭和焦炭已出现供不应求的局面，焦炭价格也一路上涨，进一步加大了钢铁企业的成本。

电力不足也成了近年来制约钢铁业发展的重要因素。一度被普遍认为有所缓和的电力供应从2002以来出现了紧张的趋势。特别是２００３年四季度以来，这种现象越演越烈，大有进一步蔓延之势。目前，全国已有二十多个省市区不同程度地出现电荒，全国电力供应已十分紧张。钢铁工业一直是国家用电大户，能耗占全国总能耗的１０％。在电力供应紧张的情况下，钢铁企业限电往往首当其冲。由于我国钢产量迅速增加，电力不足的矛盾已显得十分突出，为此，各个钢铁企业要做好充分的准备。

此外，近年来钢铁原料和产品大进大出，给铁路、水路运输造成很大压力。我国钢铁工业连续几年快速发展以及进口铁矿以较大的幅度增长，铁路疏运能力已明显不足，严重制约进口矿量的进一步增长，特别是一些港口受铁路中转能力的制约，进口矿压港现象十分严重，导致进口矿成本加大。预计今后一两年内铁路运输紧张状况不会有明显的缓解。

宏观调控政策有助行业健康发展

国家对钢铁行业的宏观调控其实不仅仅是国内厂商的限制，同时还包括对国内钢铁行业的保护，增强国内厂商的竞争力。

市场经济有其自己不能解决的缺陷，即个人的理性选择的综合效果可能导致整个经济的灾难，西方经济学家称之为“合成谬误”。近两年来，在市场强劲需求的诱导下，出现了无秩序建设，产能的增长速度明显高于市场需求的增长速度。根据中国钢铁工业协会的预测，中国钢铁行业的建设比需求提前了5年之长，即到2005年钢铁的产能已经可以满足2010年的需求，钢铁行业面临的巨大的风险。

国内不少行业的经验表明，阶段性严重供大于求，必然导致价格大战，使行业进入死亡漩涡。在无序竞争中，是没有胜利者的。无序竞争是消灭生产力的，即使是竞争力强的企业也会在无序竞争中受到不应有的损伤。

同时，以钢铁行业为代表的局部过度投资，使得宏观上经济产业链的隐患快速积累。多种能源消耗型产业的过快发展，使得原来公认是“富余”的电力在去年一下子趋紧，多次出现了电荒。多年徒叹卖难的煤炭业也一下子翻身，煤价开始上涨，钢铁业所需的精煤更是供不应求。中国是优质铁矿的贫国，新上的钢铁企业纷纷放眼海外，大量进口铁矿石，使得国际矿石贸易趋热，铁矿石和远洋运输船只的供应价格不断上升。可供回炉的废钢成了抢手货。此外，钢铁业投资布局的不合理因素，也使环境压力陡增。 

面对这些不确定性的风险以及对整个国民经济的影响，国家不断加大对钢铁行业的宏观调控，自2003年下半年至今，国家已经有多个主管部门以联合名义或各自的名义对钢铁行业下达了多次政策性文件，严格限制钢铁业的投资过热问题，这种调控在短期内不会进行调整。这些措施将在一定程度上为保障钢铁行业乃至整个国民经济的健康发展。

行业内的大规模重组将不断深化

根据中国冶金工业“十五”规划，中国钢铁业将在严格控制总量前提下，将加快从资源型向市场型转变的步伐，并初步划分为五大块：即东北地区（鞍钢）、华北地区（首钢）、华东地区（宝钢）、中南地区（武钢）、西部地区（攀钢）。目前这种五马奔腾的格局虽然还未最终形成，但轮廓已经初现。

在华东，1998年宝山钢铁（集团）公司吸收合并上海冶金控股公司和上海梅山集团有限公司，更名为上海宝钢集团公司，成为中国钢铁工业大哥大，也为中国钢铁企业区域性重组做了个样板。

在西部地区，继攀钢集团成功兼并成都无缝钢管公司之后，西部钢铁业再次实施重大重组。由攀钢集团成都无缝钢管公司与成都钢铁厂重组而成的攀钢集团成都钢铁有限责任公司2002年5月在成都正式成立。四川攀枝花钢铁集团旗下握有新钢钒和渝钛白两家上市公司，目前正在觊觎四川长城特殊钢集团，已成为西南“钢铁航母”，形成区域强势。

在中南地区，以武钢为龙头的钢铁企业也消息不断。在武钢收购襄樊钢铁集团公司之后，目前来自湖北省的消息称，武钢集团正在与鄂钢、大冶钢铁集团紧密接洽，有望组建中南地区最大的钢铁航母。

在东北，鞍钢和本钢的联姻早在3年前就开始提及，目前双方的重组也正在酝酿之中。

在华北，首钢和唐钢也在准备进行重组整合；

对于钢铁行业的重组趋势，全国政协委员、中山大学企业与市场研究中心主任毛蕴诗委员认为，钢铁企业强强联合将为企业和行业带来机遇。一方面，对钢铁企业本身来说，合作双方资源互补、共享可以提高竞争力。在钢铁这个讲求经济规模的行业中，国内企业与发达国家相比普遍规模较小，强强联合有助于企业壮大规模、降低成本。另一方面，对整个钢铁行业来说，行业内的整合、洗牌将有效防止过度竞争和投资。