经济增加值的三种功能

经济增加值的三种功能

1、经济增加值能自动抑制管理者过度投资的动机。

管理者只会接受那些他们认为能够弥补资本总成本并增加股东价值的项目，因为不这样的话，他们的奖金就会减少。

2、经济增加值能通过三种途径防止对资产负债表的过度杠杆化。

第一，决定资本成本率的债务和股权组合并不是企业的实际资本结构，而是能够在减少资本总成本和保持适度财务灵活性两个方面达到平衡的“目标”资本结构。

第二，也是更为重要的一点，即企业在衡量经济增加值时，所使用的资本总额还将包括所有重大表外资产，如通过综合租赁或特殊目的融资工具获得的资产。这种处理能去除过度杠杆化企业表外项目的巨大动机，因为管理者知道，不管如何，为获得这些资产融资，他们都要为所有占用的资产能够获得足够的回报而负责，也就再也不会去做掩耳盗铃的傻事了。

经济增加值奖金计划是抑制融资投机的第三道防线。当管理者的“存储”奖金可能会由于经济增加值无法持续增长而取消时，他们就不会愿意在过度杠杆化的资产负债表上下赌注了。

3、经济增加值能防止管理者进行会计操纵和过于看重传统的会计指标。

经济增加值能引入一套替代会计准则的体系，使管理者得以更为准确地衡量经济增加值利润并更好地指导企业决策。在董事会批准这些替代准则后，它们就可以持续地应用于管理报告，还可能作为各年度财务披露的补充。