“贵族股”用友的软件梦

“贵族股”用友的软件梦 

开篇语：本栏目尝试从独特的视角，以证券市场为切入口，观察和点评IT业及有关上市公司的潮起潮落

在人类登上珠穆朗玛峰50周年之际，5月21日，中国登山队又一次成功登上珠峰顶峰，中央电视台首次全程实地转播，又一次创造了人类历史上攀登珠峰活动的数个第一。

不久前，作为沪深股市第一高价股的用友软件（600588）也创造了中国软件市场上的数个第一：中国管理软件市场份额第一名，中国ERP软件市场份额第一名，中国财务软件市场份额第一名。

用友软件上市时可以说既“生不逢时”，又“适逢其时”。2001年5月18日上市时，正是始于1999年的“5·19”行情处于巅峰之时，上证综指正在2200点高位上下徘徊，该股以百元高价上市因此套牢了一大批二级市场投资者，至今股价已拦腰斩去。对用友软件而言，每股36.68元的高价发行得以顺利实施，8.9亿元的巨资一下收入囊中，喜得一时有点不知所措。

好在两年来，用友软件还是交出了两份令市场满意的年报：2001年每股收益0.70元，2002年每股收益0.92元，2002年比2001年增幅达30%以上。每年的分红尽管总是引起争议，但与其他上市公司相比也不可谓不丰厚：2001年10股送6元，2002年10股送6元转增2股。

近几年来，中国的软件产业正处于稳定发展时期，年增速一般达25%至35%之间，2002年更是高速增长。据近日信息产业部发布的2002年中国软件产业发展公报显示，2002年全国软件产业从业人员59万人，比2001年增长1倍；全行业共完成软件及系统集成收入1100亿元，比上年增长46.5%，高出2001年增幅12.5个百分点；出口创汇15亿美元，增长100%。

国务院《振兴软件产业行动纲要》提出，到2005年中国软件产业销售额将从2002年的1100亿元达到2500亿元，中国软件业占全球软件市场份额将从2002年的2%提高到3%。

由此看来，中国软件业将迎来更好的发展机遇，用友软件也将面临前所未有的更加有利发展的新形势。据用友软件副总裁卢刚称，用友软件2002年的销售收入达到5.5亿元，2005年将达到25亿元，2010年的目标为100亿元，从而进军世界软件企业50强。对照《振兴软件产业行动纲要》，即到2005年用友软件的销售额占国内全行业的份额将从2002年的0.5%上升到1%；而3年内全国软件销售额增幅为1.27倍，用友软件自身将增3.5倍。

暂不论其远期目标，笔者从用友软件近期的一系列举措中，感到用友软件2005年目标实现的可能性还是很大的。

其一，何经华2002年4月加盟用友软件，任公司总经理。何经华何许人也？计算机专业硕士，毕业于美国马里兰大学，曾任Oracle、Sybase等世界顶级软件公司的地区总经理、销售总监等职。何经华的加盟将扩大用友软件的国际视野，大大加强与世界级软件公司的合作与竞争。

其二，收购安易公司。安易公司是一家具有财政部背景的财务软件公司，曾经与用友、金蝶并列为国内三大财务软件开发公司。收购后成立的新公司将致力于开发和销售电子政务软件，而安易的电子政务软件的技术强项及财政部背景的销售渠道，无疑为用友开辟了新的财路。

此外，用友软件的重大举措还有加大力度开发推广ERP软件，与微软的合作，进军金融领域的软件业务等。

从销售额指标来看，用友软件2002年在全国软件行业仅排在第200位，到2005年其目标也仅是跻入国内软件业前100强，欲进军世界软件企业50强仍有很长的路要走。但是用友软件以民营企业的灵活机制，有资本市场作坚强后盾，有一批具有国际视野的管理和技术人士，应该在中国这个广阔市场上大有作为。

据用友软件的年报、季报显示，软件业的毛利率达90%以上。若能保持这一比例，并能实现中、短期发展目标，用友软件在沪深股市第一高价股的地位很难动摇，以百元高价买入股票的投资者解套直至赢利的日子也不会太远。

本文原载于《国际金融报》