访IDG董事长麦戈文：阐释风险投资三定律

访IDG董事长麦戈文：阐释风险投资三定律 

麦戈文，美国国际数据集团（IDG）董事长，1993年开始到中国进行风险投资，到目前为止，麾下已经有100多个风险投资项目和一些技术控股公司。1979年，IDG公司创立了一个全球化的风险投资集团，并在美国、日本、欧洲等市场取得了成功的业绩，2001年全球营业总收入30多亿美元。IDG公司于1980年开始进入中国，并一直致力于发展中国的高科技产业。

美国国际数据集团（IDG）董事长麦戈文，已经是第81次来到中国了。他独有的微笑仿佛告诉我们，这个“中国通”对于“81”这个数字的中国文化含义也有着相当的领悟——就像唐僧师徒经历过的考验一样，麦戈文在中国的风险投资事业已经渐入佳境。

年近80高龄的他，饱满得出奇的精神和能够感召人的气质让人不由得感动。当记者的提问渐趋激烈，他的表情却显得越发镇静，处处流露出这位世界风险投资大家具有的长者风范和贵族精神。

“中国经济的持续高增长举世瞩目，许多产业蓬勃发展，并有一些新的商机出现。刚结束的‘两会’也阐明了中国未来20年经济的稳步发展，这让我看到了在中国良好环境下投资的希望。我这是第81次来中国访问了，我觉得这真是一个千载难逢的好时机。”麦戈文的话真诚而意味深长，同时也消除了记者对于老麦此次中国之行目的的疑问。

40％以上的投资回报

是吸引在中国投资的关键

麦戈文一直认为，在中国进行风险投资比美国小多了，而且，在同等条件下，在美国进行风险投资，大约有50％～60％的公司是不能盈利的，但在中国，70％的公司效益不错，而且回报率达到40％以上，这比他们在世界其他国家的平均水平要高，也就是说，在中国投资风险要小得多。

IDG公司在美国旧金山、波士顿以及欧洲等地都有风险投资，在公司去年的统计中，美国和欧洲市场的盈利数字呈现15％的增长，与原来的45％和35％相比，降低了一倍之多。而IDG在中国投资的项目中，回报率却达到了40％以上。特别是从1980年以来，在广东、上海、北京等地投资高达2．5亿美元、120个投资项目，并取得了很大的成效。这其中包括中国目前最大的计算机专业出版物《计算机世界》、《时尚》杂志、深圳腾讯、金蝶软件等著名项目。麦戈文说，之所以能在中国有这么大的收获，这和中国近几年对外资企业的政策导向是分不开的，中国许多有创意的投资创业者的不懈努力也是取得高额回报的关键。目前的中国市场很大，对于信息的需求也大，这里还是一块正在被开垦的处女地。　　

麦戈文表示，国际数据集团在未来5年内将在中国内地增加投资8亿美元，到2010年的这几年间，投资范围从主要面向电子、通讯、生物技术领域扩展到信息服务、生物工程、信息交换、信息安全系统，投资额有望突破10亿美元大关，从而更好支持中国的高新技术产业发展。目前，北京、广东仍然是投资重点地区，但今后对以上海为中心的投资力度将增大。

信息增长是

投资高回报的依据

谈到如何在中国获得高额回报，麦戈文认为投资技术性的公司很重要。全球信息技术增长快速，包括企业级软件方面、光纤通讯技术方面，还有一些生物技术，这些领域都适合进行投资。但是，对于高额的投资回报不可操之过急。因为市场需要一个成长期，特别是在刚刚起步阶段，会有一些很有意思的现象出现，比如说泡沫，等到泡沫破灭了，很多公司垮掉了，市场才可能真正开始启动。当年IT行业就有很多PC机的厂商倒下之后，才出现了购买PC机的高潮，很多的互联网公司垮掉之后，才有越来越多的人利用网络，购买互联网方面的各种解决方案。

中国的二板市场是一个重要的平台，其中搜狐网站在美国纳斯达克上市，而国际数据集团作为早期的投资商已经获得了4倍以上的回报。不过，麦戈文认为，在这一时期，影响风险投资的因素很多，包括企业自身的技术力量和周边的技术环境、企业的管理水平和市场环境，同行业的竞争等都可能加大或减少风险。但是，和一般资本相比，风险投资的优越性也是显而易见的，在同样的经济环境下，当股价下跌60％时，风险投资跌幅仅为40％。到去年底，IDG在中国的许多投资企业，每年以70％到80％的业务增长率成长，麦戈文估计，在今后的一段时间内，还将会出现三倍的增长。

实现这种正常增长的原因，不外乎有两点，第一是IDG本身就是一个有国际影响的数据集团，强大的数据集团后盾，使得所进行投资的企业不用完全依赖于广告收入，用数据说话，无疑能成为企业实现高增长的关键。尽管美国市场去年增长速度下滑了20％至30％，但中国和拉美国家业绩去年不错，成为发展后劲很足的国家。这种国际市场投资的分散性，也成为IDG考虑投资目标的基础。另外，充分利用互联网也是IDG的一个投资目标。虽然，今年5月份麦戈文要在中国推出一本游戏类的杂志，而且还要决定与《中国国家地理》杂志进行合作，但是也不可忽视，他对信息速度传输快于纸媒体的互联网的高额投入。特别是互联网上一些打折的信息，在中国特别受欢迎。所以，他一直对自己在中国的投资充满了信心。

风险投资在中国

有市场的原因

麦戈文认为，和美国相比，在中国做风险投资无疑有着更好的机会，这主要取决于四个方面。

第一，中国经济增长速度快是世界有目共睹的。中国国内市场以年均35％的速度递增，比世界平均速度高出3倍。从1993年到现在，IDG在中国投资了2．5亿美元，做了120个项目，有30个已成功退出，回报率平均高达55％，而同期他们在美国的回报率为4％，欧洲为35％。虽然有人认为目前中国风险投资市场还不够成熟，政府在政策、法律方面也有待完善，但麦戈文却认为这正是他的机会所在。

第二，中国的管理经营者不乏一些具备高素质，而且很有创意的人才，许多人还有着海外求学的经历、双料博士的背景，这正是他所看中的。麦戈文特别强调了管理团队的重要性。团队成员需要与潜在客户多做沟通，以了解迅速变化的市场。有时技术、产品不是很好，但聪明的创业团队会及时作出调整，找到新的市场。而且，管理人对风险投资的理解，不应仅仅停留在资金的层面上，他还应该帮助有创意的年轻人建立公司的公平竞争机制，例如创业团队辅导创业公司进行员工培训、教授员工如何做大市场、如何为产品定价等。当然，中国的劳动力成本低对国际投资企业也很有吸引力。

第三，中国国内市场强大，不需要在出口方面做很大的努力。

最后一点就是，所投资的项目竞争不像国外那么激烈。IDG在中国有60个专业人员在找投资项目，每个月收到上百个提案，在此基础上进行有效筛选，每个月实际会投两个左右项目。从方向上讲，IDG在今后的几年内，将会有20％左右资金投在企业级软件方面，20％左右投在光纤通讯技术方面，还有一些会投在信息服务方面，有10％会投在生物技术方面。入选IDG的项目必须在5年内创造出4亿至5亿元的市场，技术要有自己的保护性，使竞争对手无法进行项目的复制，难以在几年之内达到或超越。