新惠普模式得到市场验证

新惠普模式得到市场验证

－－2003年一季财报：整体利润近期最优

阿甘

日前，惠普公司发布了其2003年第一季财务运营报告。在与惠普方面广泛接触后，本报获得关于此次财报的详尽资料。研读财报，可以清晰地看到合并康柏公司后，惠普公司在各方面的投入和收益情况。这些无疑会加强我们对新惠普战略布局的把握。在财报中，我们也可以看到，IT服务等新业务的贡献正日显重要，跨系统整合能力正在塑造新惠普的竞争力。

●每股收益为29美分，较去年第四财季增长21%，比分析家们预计的27美分超出两美分；

●如果按公认会计准则计算，每股收益为24美分，较去年第四财季增长85%；

●营业额达到179亿美元，较去年第四财季降低1%；

●毛利率为26.5%，较去年第四财季增长0.6%；

●合并以来，整体利润表现最好的一个财季；

●信息产品集团在消费类PC和手持设备方面实现增长，重夺PC出货量第一位置；

●打印及成像集团的营业额与运营利润继续增长；

●企业系统集团连续两个季度降低运营亏损；

●专业与支持服务集团保持两位数的利润率，管理服务继续实现营业额连续两位数的增长。

惠普公司近日发布了截止到2003年1月31日的第一财季财务报告，2003年第一财季惠普营业额为179亿美元，上一季度的营业额为180亿美元。营收状况反映了美国以及日本市场在商业IT投资方面的持续疲软，而欧洲与亚太市场则实现了季度营业额坚实的连续增长。

惠普公司董事会主席、总裁兼首席执行官Carly Fiorina女士表示，新惠普运营模式发挥了重要作用

　　惠普公司董事会主席、总裁兼首席执行官Carly Fiorina女士在财报发布时表示：“惠普公司正在取得显著进步，并将继续完美地走下去。从合并以来，第一财季是我们整体利润表现最好的一个季度。这充分证明了我们的运营模式发挥了重要作用。我们在成本结构方面取得了重大改善，在每个业务领域都取得了市场份额的持续增长，且毛利率不断提升。我们营业额的下降主要是因为美国商用市场投入的持续疲软。在美国以外市场，营业额增长了3%，在欧洲以及亚太市场强劲表现出色。信息产品集团在本季度实现了赢利，同时企业系统集团运营结果较去年第四财季增长了36%。”

Carly Fiorina说：“当今世界充满了不确定性，所有预测都相当困难。我们将继续专注于我们所能控制的——最大化作用于我们的运营模式中，交付最优秀的产品与服务，加速取得市场份额，全面采取主动进攻方式，在增长上进行积极投资。因此，我们非常有信心地确认分析家对第二财季每股收益27美分的预测结果。”

市场份额增长

在区域市场方面，美国市场营业额本季度为82亿美元，与去年第四财季相比下降了7%，占整个营业额的46%；欧洲市场增长了6%，达到71亿美元，在整个营业额中占到40%；亚太市场增长了3%，为19亿美元，占整个营业额的11%；日本市场较去年第四财季下降了6%，为7.44亿美元，在惠普整个营业额中占3%。

企业系统集团连续第二个季度降低运营亏损，在服务器、存储、软件以及超级计算机方面保持了强大的市场领先位置。在本季度，惠普专业与支持服务集团保持了两位数的利润率，在管理服务方面继续实现了营业额连续两位数的增长。

惠普在本季度签定了20个最大商业合同，平均每个合同金额高达1亿美元，这意味着长期收益超过了20亿美元。

根据最新的第三方权威市场报告，惠普继续在所有业务领域以不断增长的市场份额，保持了广泛的市场领导地位。在第四个自然季度中，惠普继续保持在全球全部服务器发货量第一的位置，拥有整个全球市场份额的30%，服务器营业额也在不断增长（Gartner Dataquest 2002年第四季度）。需要指出的是，惠普在全球Unix营业收入的市场份额持续上升，在全球增长了2.2%，在美国市场增长了7.2%，全面取代Sun，成为全球第一大Unix供应商。惠普同样在全球工业标准服务器领域连续保持了第一的营业额与数量，在美国以及全球市场的增长速度是最接近的竞争对手的两倍。另外，在全球市场（不包括大型主机系统），惠普将其在全球Linux服务器营业收入的市场份额提升到32.8%，增长了4.2%（Gartner Dataquest 2002年第四季度）。在存储领域，惠普在全球磁盘存储营业收入的份额达到了27%，保持全球第一地位，并继续在外部RAID、存储软件以及SAN交付单元等方面取得稳定增长（IDC 2002第三季度）。与其他主要竞争对手相比，惠普的管理服务业务是持续增长最快的。

在信息产品领域，惠普重新夺回了全球PC出货量第一的位置，在包括家用、商用PC及台式机和笔记本的整体PC产品领域内，持续获得市场份额。在成像及打印领域，惠普在美国整体打印机市场连续第三个季度扩展它的市场份额领导地位。目前，惠普拥有59%的市场份额。在美国的喷墨打印机和彩色激光打印机市场领域，惠普交付数量增长了7%，比最接近的两个竞争对手的增长速度都要快。同时，惠普在全球一体机市场的出货量也取得了增长，从去年 8月到12月，惠普拥有全球一体机市场20%的市场份额。

业务部门报告

作为惠普业务总结方法的一个标准部分，惠普已经在核心和某些非核心业务领域对一项目进行了一定的调整。这些调整对公司的其他业务产生了一些影响。

信息产品集团

信息产品集团的运营利润是整个营业额的0.6%，上一季度为负1.4%。运营毛利率的提升反映了商业模式的显著改善、渠道计划的重新设计、具有强大竞争力新产品的不断推出以及持续执行能力的全面提升。在这个季度中，惠普全球商业渠道库存周期为3.1周，消费类产品渠道库存从原来的6.3周持续下降为4.9周。

企业系统集团

企业系统集团的运营利润为整个营业额的负2.2%，而上一季度为负3.2%。关键业务服务器营业收入持续下降了12%，这主要是因为Unix市场的疲软以及NonStop服务器本季度在电信以及金融行业的严峻形势。与去年第四财季比较，工业标准服务器收入下降了5%，这主要是因为低迷的市场需求；存储营业额下降了5%；而软件营业额则与上一季度持平。

专业及支持服务集团

尽管IT服务市场持续低迷，惠普服务在这个季度依然保持了两位数的利润率，管理服务实现了高于市场平均水平的增长。惠普服务营业额为30亿美元，较去年第四财季下降了3%；运营利润为3.41亿美元，是营业额的11.5%，下降了6%。

成像及打印集团

成像及打印集团营业额为56亿美元，与去年强劲的第四季度持平，实现了同比增长；运营利润为9.07亿美元，下降了4%。运营利润在整个营业额中的比例为16.2%，而上一季度为16.8%。一般季节性毛利率的下降与持续运营效率的部分相抵消。

概要分析

按照非公认会计准则，惠普运营利润总计为11亿美元，较去年第四财季增长25%；运营利润为营业额的6.2%，而前一季度为4.9%；本季度的每股摊薄收益是29美分，与去年第四季度的24美分相比连续增加了21%。按照非公认会计准则，反映了1.56亿美元的税后调整，或者5美分的每股摊薄收益。税前调整包括1.38亿美元无形资产购买的摊销，以及其他与合并相关项目的8600万美元。本文中所有非公认会计准则财务信息与下面的“非公认会计准则合并报表分析”相一致。

以公认会计准则为基础，本季度惠普运营利润为8.79亿美元，增长了107%；运营利润为营业额的4.9%，比上一季度的2.4%有所增长；每股摊薄收益为24美分，与上一季度的13美分相比，实现了85%的连续提升。

注：所有基于非公认会计准则的数字已经将一定的项目排除后进行了调整。＊按公认会计准则计算结果，其余为非公认会计准则计算结果。

毛利率从25.9%增长到了26.5%，比上一季度增长了0.6个百分点，这主要是因为惠普成本结构的持续改善。本季度与合并相关的成本节省为7.34亿美元，而上一季度为4.82亿美元，本季度较第一季度的原定计划增长了14%。按照非公认会计准则，成本在净收入方面的百分比连续从21%降低为20.3%。

链 接

公认会计准则

公认会计准则是指美国的现行会计准则。它是由前会计原则委员会(APB)和财务会计准则委员会(FASB)在《意见书》和《公报》中所规定的会计准则、方法和程序所组成的。既包括指导性原则，也包括具体的方法和程序。例如，哪些经济资源和经济债务应以资产和负债入账，入账的资产和负债及其变动应如何计量等。公认会计准则不仅是企业会计人员记录、汇总会计数据和编制会计报表必须遵循的准则，也是审计人员审核企业会计报表的依据。

(a) 为了保证阶段的完整性，截止到2003年1月31日和2002年10月31日的3个月部门信息包括了康柏报告。

(b) 为了与今年的发布一致，对前一年的数量进行了一些重新分类。

本文原载于在中国计算机报