产业集群与风险投资(二)（吴建同）

三、投资的区域性特征

风险投资有一个一目了然的特征，这就是风险投资具有在地域上集中的特点。

中国的情况是，到2001年北京、上海、深圳的风险投资组织数占到全国的61%，按风险资本数量计算，三地占全国的74% 。风险投资机构分布最集中的依次是北京、深圳、上海。这三个城市作为中国经济科技较为发达的地区，共集中了150家风投机构。2001年累计有424家风险投资机构在东部地区投资，京、沪、深、广东四地分别得到了104家、74家、71家、42家风险投资机构的投资，分别占全部被调查的风投机构的42%、30％、29％、17％。

表1 2001年各地的风险投资机构数量比较 
单位：（家）

美国的情况也是如此，全美风险投资基金的63%和风投资本的68%集中于加利福尼亚、马萨诸塞州和纽约。从风投资本发展的本质看，是创业企业吸引了风险投资。

风险投资的区域特征引伸出需要深入思考的问题。例如，美国的其他州和中国其他省市为了鼓励风险投资，采取政府出资、政策扶持和直接建立支持创业企业的基金等方式，这样的做法是否有价值？地方促进风险投资的途径是什么？

其中，一个基本的观点是，具有创业和创新活力的经济必须是动态的经济形态。为此，作为地方政府需要有能力促进创新和实现创新的商业化，吸引高技术的劳动力和能产生越来越多的有市场前景的科技成果。如果地方政府不以上述要求为目的，只是提供资金和建立机构，由地方政府支持的风险投资很难取得预期成果或达到行业平均水平。

地方政府促进风险投资，特别重视建立和发展风险的支撑产业，例如，律师事务所、会计事务所、研究机构、融资体系等。但是，我们应该看到风投资本具有区域集中的特点，看到不同地域存在的优势差别，在地方促进风险投资的发展问题上应该明确目标和途径。仅仅依靠单纯的吸引和注入风险资本并不能使风险资本业在当地活跃和发展起来。

四、IT产业的区域特征

一般情况下，除去电子产品制造，IT产业所涵盖的企业主要是软件企业，而软件企业的软件产品属于无形产品，其研发成果就是开发出的第一套产品，而生产过程实际上就是简单的复制过程，成本低到可以忽略不计，因此软件产品几乎没有生产成本。进一步看，软件产品如果不能销售出去，无论复制多少套，其价值永远都和一套的价值相同，因此软件企业的规模不能使用生产规模，而是指营销规模。

很多产品的市场都有一个区域特性，这是因为在交易过程中，销售者处于绝对的信息强势，而购买者则处于绝对的信息弱势。在一些产品的信息只有使用后才能知道的情况下，那些首先进入市场，经过使用后表现突出的产品的信息，便在一定的地理空间内进行扩散。这些信息成为影响消费者购买行为的主要因素。其结果，便使某些产品的销售业绩被市场放大，形成了我们观察到的区域市场的现象。

其次，交通成本、搜寻信息的成本和地理空间成反比。软件产品就属于典型的信息不对称消费，并且在软件产品的交易中，由于消费者被锁定在某一软件企业的产品上，售后维护、升级等成本，都和地理空间有着密切的关系。另外，就目前的情况来看，除了在财务、金融等业务比较规范的领域，信息化工作进展比较顺利外，大部分的信息化需求个性化程度较高，二次开发的比重相对较大，这进一步要求软件企业和用户在地理空间上的接近。

图2 软件产品的价格特征

这方面一个明显例证是软件出口：那些和进口国在地缘关系上较为接近、交往比较频繁的地区，显然会在软件出口方面具有优势，比如，大连、天津、青岛、上海等地区的软件在出口日本、韩国时就明显具有优势，而珠江三角洲地区的软件在出口南亚地区具有明显的优势。

IT产业的发展和区域的自然环境、人文环境、人才环境等有着密切的联系。作为高新技术产业皇冠上的明珠，IT产业，特别是软件产业由于工作性质关系对自然环境、人文环境提出了较高的要求，需要有一个较为理想的工作和生活场所。那些风景秀丽、气候适宜、生活舒适、经济发达的地区，便成为IT产业发展的理想区域。人才资源对IT产业发展也至关重要，高等学府聚集的地区在产业发展上占有突出的优势地位。这从侧面上解释了上海、北京两地IT产业相对于其他地区更为发达、产业集群效应更为明显的原因。

五、产业集群对风险投资的吸引力

产业集群是哺育国际上成功企业的“本垒”，是世界上许多成功企业的发源地和“大本营”，硅谷就是世界上最有名的产业集群之一，诞生了英特尔、惠普和Cisco等。硅谷的成功不在于有英特尔、惠普和Cisco，而在于它形成了庞大的高科技产业集群，这个集群年复一年不断地为这个产业，为整个世界提供新的公司、新的技术和新的产品。硅谷的价值核心就在于它的产业集群，在于它的产业集群导致的“新”。

产业集群为我们重新认识中小企业、区域发展、产业协会等提供了一个新的视角，也对“大企业热”泼了一盆冷水。产业集群为创新性企业提供了无限的机会，有利于知识和信息的扩散、传播和弥漫。集群中的中小企业，在非正式人际关系网络、信息沟通、创新资源、人才获取、风险投资等方面要优于非集群的中小企业。特别是中小企业集群实现了区域——产业规模经济。显然，能带来巨大经济效益自然能吸引风险投资的眼球。风险投资机构对形成了产业集群处的企业的关注也自然摆上了投资经理的案头。这也是硅谷之所以吸引了众多风险投资的原因之一。

风险投资机构对产业集群的重视可从韩国SK集团的中国风险投资策略上见到一斑：根据SK集团的中国发展战略目标，在具体行业进行群体投资，创造集群效应，互相支援，争取形成具体行业的产业链或产业群体效应，使其中任一单一公司的价值以几何级数增加。

波特在其《集群竞争》一文中描述了这种产业集群产生的竞争优势以及由此而产生的对风险投资的吸引力：许多新公司能够在集群内而不是在孤立的地区成长起来并更可能获得巨大成功。例如，新的供应商能够在一个集群内扩大规模，是因为一个客户集中的基地可以减少风险，使其更容易抓住市场机会。由于一个发展完善的集群包括一些相关产业，这些相关产业通常能吸引相同或极其相似的要素投入，因此，供应商享受着扩张的机会。哪怕企业创新失败，退出的风险也会降低。

集群内新业务的形成是积极的反馈圈的一部分。一个扩展的集群增强了所有上述利益——它增加了竞争性资源的总量，这将使集群内所有成员受益。其结果是，相对于其他地区的对手而言，集群内的公司发展得更快更好。

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